山东地区玻璃产业链调研报告
http://www.chinabathware.com 2019-07-23 16:25:54 东海e财通

  近一周云南3条生产线、福建、两广、厦门6条生产线陆续点火,后期北方玻璃销往南方的压力较大,玻璃厂的冷修计划基本在1月以后。旺季将至,预计玻璃厂仍将保持目前的生产负荷。

  据走访的深加工企业反应,从去年下半年开始下游采购节奏明显放缓,17年是下游催货,但目前是企业催下游提货的状态。16、17年企业的常规订单量约为40-60天的产量,但从去年开始订单仅能保证20天左右的生产。地产商开发进度的放缓及汽车玻璃订单的走弱对玻璃的终端需求构成了较大压力。

  企业玻璃库存同比有所增加,山东地区深加工企业由于终端需求放缓的,库存普遍偏高;沙河地区目前库存降幅较大,但贸易商库存偏高,部分贸易商库存量接近冬储水平。

  总的来说,随着金九银十旺季的临近,目前各厂家的挺价情绪高涨,近期玻璃现货市场走势稳中有涨,也一定程度上提振了市场信心,叠加近期玻璃生产企业库存逐步下降,旺季需求暂时无法被证伪,09合约也或将维持高位震荡的态势。

  但从中期来看,银保监会、发改委等部门全面收紧银行贷款、信托、海外债等主要融资渠道,下半年房地产融资形势严峻。在销售走弱、新开工放缓、土地购置持续为负、房企融资受限的背景下,房地产投资或将下行,也会压制玻璃的需求。01合约中长期仍有下行压力。

  风险因素:房地产需求超预期;环保限产力度加剧。

  一、调研概述

  调研日期:2019年7月15日-7月19日

  调研路线:济南-淄博-昌邑-威海

  调研对象:2家玻璃现货生产企业,1家纯碱生产企业,3家大型玻璃深加工企业。

  调研主要目的:(1)对山东地区玻璃现货生产情况、终端需求情况进行了解(2)对上游纯碱企业价格走势及对玻璃现货价格的影响进行调研(3)对外埠玻璃进入对山东地区现货价格的影响进行调研(4)对山东地区企业参与玻璃期货套期保值的情况进行了解(5)对未来行情的发展进行展望

  二、调研情况要点总结

  (1)玻璃现货供应情况

  近一周云南3条生产线、福建、两广、厦门6条生产线陆续点火,后期北方玻璃销往南方的压力较大,玻璃厂的冷修计划基本在1月以后。旺季将至,预计玻璃厂仍将保持目前的生产负荷。

  (2)下游需求情况

  据走访的深加工企业反应,从去年下半年开始下游采购节奏明显放缓,17年是下游催货,但目前是企业催下游提货的状态。16、17年企业的常规订单量约为40-60天的产量,但从去年开始订单仅能保证20天左右的生产。地产商开发进度的放缓及汽车玻璃订单的走弱对玻璃的终端需求构成了较大压力。

  (3)行业库存情况

  企业玻璃库存同比有所增加,山东地区深加工企业由于终端需求放缓,库存普遍偏高;沙河地区目前库存降幅较大,但贸易商库存偏高,部分贸易商库存量接近冬储水平。

  结果总结及操作策略:

  随着金九银十旺季的临近,目前各厂家的挺价情绪高涨,近期玻璃现货市场走势稳中有升,也一定程度上提振了市场信心,叠加近期玻璃生产企业库存逐步下降,旺季需求暂时无法被证伪,09合约也或将维持高位震荡的态势。

  但从中期来看,银保监会、发改委等部门全面收紧银行贷款、信托、海外债等主要融资渠道,下半年房地产融资形势严峻。在销售走弱、新开工放缓和土地购置持续为负、房企融资受限的背景下,房地产投资或将下行,也会压制玻璃的需求。01合约中长期仍有下行压力。

  风险因素:房地产需求超预期;环保限产力度加剧。

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