“金九”过半 需求未见明显放量 钢市何去何从?
http://www.chinabathware.com 2020-09-16 00:00:00 期货日报

  上周全国线螺市场价格连续小幅阴跌,整体下跌10—30元/吨。上周周初起期螺便一路振荡下跌,打击厂商信心,加上下游需求不及预期,社会库存高企,价格连续阴跌。临近上周末,期螺已经走出了五连阴的大跳水,累计跌幅超100元/吨。“金九”即将过半,经过上一周的回落调整,本周螺纹钢期现市场均迎来反弹。

  今年年初,受疫情影响钢铁市场需求节奏被打乱,库存创出历史新高,国内钢材市场压力较重,价格出现两波明显回调。进入二季度以来,国家政策层面强力推动复工复产,螺纹钢需求爆发,库存快速下降,并且货币政策、财政政策持续加码,螺纹钢价格一路上行,基本回到去年年底的水平。

  中信建投期货黑色系研究员赵永均告诉期货日报记者,宏观预期向上,市场风险偏好持续回升,三季度受雨季影响需求回落明显,但市场对“金九银十”旺季预期强烈,螺纹钢价格稳中有升。回顾今年螺纹钢市场,高库存、低利润成为最主要的特点。

  “进入9月份以来,钢材产量处于历史同期最高水平,但销量与去年基本持平,这也是近期钢材价格回落的一个重要原因。”赵永均说,分地区来看,西南、华东和华南三地产量同比增幅明显高于其他地区,并且销售表现羸弱。受唐山限产影响,华北地区产量下降明显,并且近期成交转好,特别是雄安地区,但销量仍未达到二季度水平,其他地区产销情况比较温和。

  分析师告诉期货日报记者,9月是传统的需求旺季,上周期货市场的大跌并没有击垮贸易商的信心,本周看涨钢材市场的人数增加。虽然钢贸商对后市较为乐观,但其中也有部分人认为目前库存压力仍不容小视,短期的上涨空间较为有限,预计本周涨幅不足30元/吨。

  据有关统计,目前共有产线检修计划12起,涉及11家钢厂、20条以上产线,预计影响成材产量4.615万吨/天左右。目前共有高炉检修计划7起,涉及7家钢厂、9座高炉,预计影响铁水产量3.68万吨/天左右,其中正在检修2起,检修完成4起,新增1起。本期新增检修钢厂数量较上期继续减少,全国高炉及轧线整体开工率继续保持高位,钢厂生产积极性普遍较高。进入9月传统消费旺季后,市场对后市预期普遍偏强,部分地区成交较前期有明显好转,且原材料的价格支撑依旧明显,因此钢厂在此时检修意愿较弱。

  分析认为,短期来看,即使利润不高的情况下,钢厂生产积极性仍旧不减,预计下期钢厂检修数量依旧较少,同时新增的检修钢厂检修时间也不会长,检修规模也不会太大。

  “从区域变化情况来看,本周西部、南部区域库存压力减缓,需求稍有增加,出库量回升,社库去化;而华东、华北、东北需求启动缓慢,加之钢厂资源转移市场增加,库存出现累积。后期可能随着全国性高温天气消退,赶工压力将转化为用钢需求,旺季需求预期将逐步兑现。”分析师认为,从库存数据来看,本周钢市进入旺季启动期,产量见顶回落,说明下游终端工地备货谨慎,但需求仍未出现明显放量,综合预计下期库存或仍呈现微幅回落态势。

  有市场人士认为,就全国钢铁企业而言,虽然今年钢材利润比较低,但大部分都是赚钱的,亏损时间相对来说比较短。分品种来看,板材为主的钢厂利润情况比长材钢厂要好,长流程钢厂利润好于短流程钢厂,但长短流程利润差距明显低于前几年,民营钢厂比国企好。

  赵永均认为,以今年剩余时间周期来看,钢材市场下行压力仍然是比较大的,主要原因有两个:一是目前库存水平还是很高的,今年剩余的时间只有三个半月,货源压力比较大;二是秋冬疫情不确定性比较大,最近一段时间欧洲疫情出现二次抬头迹象。

  “国内用钢下游主体属于人员密集型产业,随着冬季的来临,是否出现提前放假减少人员流动与接触的现象,不确定性比较大,但目前的价格节奏市场分歧也比较大。一方面,从9月份前段时间来看,“金九银十”旺季不旺的风险比较大,如果后续需求始终不能爆发,后续价格可能以回调为主;另一方面,目前宏观上没有大幅收紧,后续钢材需求回暖的可能性较高,价格应该还会再往上涨一涨,即使需求回暖,高度也难以超过二季度,价格高点有限。”赵永均说。

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